每经新闻记者：黄鑫磊 每经编写：文多

2022年，作为国内挖掘机行业的“严冬”，但业内人士看来，“春季”好像已经越来越近了。

据中国机械机械工业协会对26家挖掘机生产制造企业统计分析，2022年11月，中国销售各种挖掘机14398台，同比增加2.74%，终于结束了不断18个月同期相比持续下滑。

2022年中，《每日经济新闻》记者采访了工程机械设备领域内的行业龙头，包含恒立液压（SH601100，股票价格66.20元，总市值887.62亿人民币）和三一重工（SH600031，股票价格16.88元，总市值1434亿人民币）两家公司，那时三一重工证券事务代表周利凯表明，中国挖掘机行业下行周期时间只是一个小周期时间、弱周期。

时隔半年多，2023年元旦节前后左右，新闻记者再一次约访了两家企业，尝试掌握其对于将来挖掘机行业国内外形势分辨。周利凯接受采访时表示，业界主流思想觉得中国行业这轮下行周期时间不断2~3年，在他看来中国市场向下空间已不大。

图片出处：三一重工给予

2022年三季度销售业绩转暖

据中国机械机械工业协会数据信息，2022年11月市场销售各种挖掘机23680台，同比增加15.8%，在其中中国14398台，同比增加2.74%；出入口9282台，同比增加44.4%。2022年1~11月，共市场销售挖掘机244477台，同比减少23.3%；在其中中国145738台，同比减少43.7%；出入口98739台，同比增加64.9%。

中国挖掘机销售额的下降，增添了行业内企业业绩、股价同时下行。

恒立液压证券事务代表周佳立在接受记者采访时表示，因为2022年二季度疫情，挖机市场要求往后挤压成型，造成下游产业收益下降力度广泛超出50%。

周利凯还表示，从行业角度来说，一是新冠疫情的影响，二是房地产业新开工面积降低，三是基础建设资产趋紧，产销率不够，四是行业正处在下行周期时间。

但是，从2022年三季度财务报表来说，挖掘机行业已出现回升趋向。恒立液压2022年7月~9月营业收入20.33亿人民币，同比增加3.96%，归母净利6.92亿人民币，同比增加19.98%。上年10月中下旬迄今，恒立液压股票价格从低位42.28元/股涨到66.20元/股，累计涨幅达56.58%。

周佳立称，一方面是挖掘机市场行情略微转暖，另一方面是公司多元化业务流程取得了好成绩，指非挖液压缸业务增长比较快，广泛应用于高处管理平台、海上作业船舶、风力发电设备、港口起重机、农用机械及其光热电站转为支撑架等。

图片出处：每经新闻记者 黄鑫磊 摄

“去10年，企业的非标油缸销售业绩一直在增长，市场占有率一直在提高，与此同时行业要求在扩张，而且没有看到挖掘机那般的规律性起伏。”周佳立说，挖掘机虽是恒立液压***大的一个中下游行业，但其他领域的规模累加比挖掘机要大一些。

三一重工2022年三季度销售业绩也呈现出下降下挫发展趋势，7月~9月营业收入188.88亿人民币，同比减少8.27%，归母净利9.63亿人民币，同比减少61.38%。从2022年10月底逐渐，三一重工股票价格展现起伏上升趋势，截止到1月10日，点收16.88元/股，对比10月31日***低13.30元/股，累计涨幅达27.92%。

“到2023年，总体上PPI（工业生产者出厂价指数值）不容易高，这会对全部中上游行业，对整个中上游加工制造业、对工程机械设备行业的成本管理与营运能力提高都是很有帮助的。”三一重工证代周利凯讲到。

对于此事，财通证券觉得，在保增长现行政策逐渐落地式和去年低数量因素的影响下，工程机械设备行业逐渐迈入边际改善，且挖掘机等非道路移动机械“国四”环保标准将要转换，有希望加速陈旧机器的升级换代过程，累加2022年11、12月年底小高峰期的到来，四季度挖机销售也将优于预估。

国外挖掘机要求也将委缩？

工程机械设备杂志期刊（CME）预计，2022年12月挖掘机（含出入口）销售量20000台上下，同比减少17%。在其中自销预计10500台，同比减少32%上下，出入口销量预估9500台，增长速度10%上下。预估2022年全年度总销量26.45万部，同比减少23%上下。在其中，自销15.6万部，同比减少43%上下；出入口销售量10.8万部，同比增加58%。

对于此事，光大证券觉得，国外工程机械市场周期时间起伏远远低于行业，2021年迄今疫情冲击变弱环境下，行业增长速度由负转正定级，迈入超赔偿反跳机遇。而国内工程机械设备***产品品质已经处于国际性***梯队，而且具有明显的性价比高，出入口提高远远高于国外市场，有希望大幅度弄平这轮周期时间。

恒立液压2022年中报公布，在***化战略的实施中，为更好的服务国外顾客，企业在印尼开设控股子公司，完成以印度分公司为维修基地，辐射源东南亚汽车后市场的***基本售后维修服务布局，进一步提升企业在东南亚地区品牌影响力及配套方案水平，扩张新兴经济体销售业务市场份额。

据周佳立详细介绍，企业在新起国家与地区发展趋势比较快，有一定营销额的区域都是会开设营销公司或是售后维修服务企业。2022年上半年度疫情反复时，印度顾客明确提出产品是一些小问题，企业马上从中国派维修工人以往，10日内就帮助解决了问题。

图片出处：三一重工2022年中报截屏

三一重工2022年中报表明，公司实现国际性销售额165.34亿人民币，同期相比大幅上升32.87%。在其中亚澳地区73.2亿人民币，提高29.2%；欧洲地区地区47.7亿人民币，提高27.1%；美洲地区地区32.3亿人民币，提高64.5%；非州地区12.2亿人民币，提高14.1%。

周利凯表明，挖掘机从中国销往海外销售大概有几个月差，必须国内公司提早几个月安排发货，但在国外需求增长的大环境下，2022年存有需求量很高的现象，现如今出行政策对策的变化对挖掘机出入口也有帮助。

据统计，2022年上半年度，三一挖掘机全世界市场占有率快速升级，国外市场占有率贴近8%，较2021全年度提高1.3％。混凝土输送泵双品牌协同市场份额达40%，履带式起重机国外市场占有率提升30%，市场占有率居行业***；水泥搅拌车、混泥土搅拌站出入口市场份额快速升级。

周利凯称，2023年中国市场自然环境预估比2022年存在一定改进，挖掘机市场销售很有可能优于预估；欧美经济极有可能会发生衰落，造成国外挖掘机要求委缩，“不过因为中国挖掘机公司的国际竞争力不断提升，2023年出入口仍将保持较快增长，以三一重工为代表工程机械设备公司2023年在国外市场依旧是大有可为的。”

图片出处：每经新闻记者 黄鑫磊 摄（彩图）

下行周期时间将在2023年见底

许多行业券商报告觉得，随着我国挖掘机销售市场稳中有进，经济***化进到兑付期，2023年行业有希望企稳回升。在其中国金证券觉得：房地产业“三支箭”连破，要求边界持续改进，基础设施投资增长幅度不断扩大，挖掘机行业进到底端地区，“预估挖掘机、起重设备将在2023年见底”。

而光大证券的立场显得更加积极主动，其觉得2022年至今地产政策不断比较宽松……有希望推动行业转暖；伴随着稳定增长现行政策推动等多种因素，钢铁价格、海运费用下降将减轻行业成本压力。

周佳立还表示，上一轮下行周期时间是以2011年一直到2016年完毕，那时供应链管理效率低下，行业还依靠国外零部件，服务器库存量比较大，造成行业内很多企业被残忍取代。但现在中国挖掘机总量约200万部，每一年升级需求强烈，且国家环保政策对高污染、高耗能挖掘机加快取代，造成2023年虽然有下行工作压力，但产业供应链竞争能力已进一步提升。

为应对这一轮下行周期时间，恒立液压实行的是多样化和***化，即不光靠挖机油缸这个板块，而是用多样化去拓展商品的范畴，参加***竞争，“公司在单独地域得话，销售业绩一定会有起伏，但拓展到全世界后，总体起伏就会越来越小，方案就会比较具有前瞻性，当企业的多元化经营干起来之后，销售业绩起伏就会慢慢平稳。”

而三一重工的周利凯说，当下***一致的看法是，挖掘机的下行周期时间将继续2~3年，特别是2022年，1~11月份挖机销量下降50%上下，起重设备、混凝土泵的降幅要大得多，“但2023年即将迎来底端，向下空间早已很小”。

三一重工解决本次下行周期战略是推动智能化系统、汽车电动化和***化。据了解，2022年上半年度，企业促进汽车电动化商品不断更新换代。企业***批电动搅拌车根据en标准验证并远销法国，进行电动搅拌车初次出航；与此同时，向欧洲地区市场销售***台80吨汽车电动化履带式起重机。

据周利凯详细介绍，因为2016年~2021年的挖掘机销量增长是内部式，在其中几个关键主要原因是中国工程机械核心竞争力的提高，及其中国经济发展、人口构成的变化，如产业结构升级、社会老龄化所产生的工程机械设备对人工取代；如基本建设、农牧业、煤业的专业化及自动化水平愈来愈高。

“从长远来看，我国的挖掘机销售市场还是有很大的发展机会，一是我国基础建设长期性室内空间极大；二是第四次工业革命、新能源革命累加促进行业进到技术性上涨周期时间，智能化系统、汽车电动化逐渐成为行业发展趋势并激发长期性要求；三是，挖掘机做为工作中智能机器人长期性对体力活的取代，即‘人力生产者剩余’,挖掘机应用面及占有率将进一步提升；四是，我国挖掘机产品在国际竞争力将不断提升，全世界市场占有率将不断增加；五是，伴随着智能化、智能制造系统、工业物联网的发展及完善，公司将围绕应用领域为用户提供一整套智能化系统解决方法，中国落后持续发展的工程机械设备汽车后市场不久的将来会逐渐强大起来。”周利凯讲到。

每日经济

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