受疫情、原材料涨价等诸多要素危害，4月挖掘机销量大幅度下降，尽管同期相比降幅在收窄，但同比却出现较大幅度下降。

据中国工程项目机械工业协会对26家挖掘机生产制造企业统计分析，2022年4月市场销售各种挖掘机24534台，同比减少47.3%；其中国内16032台，同比减少61%；出入口8502台，同比增加55.2%。

业界预估，若疫情逐渐得到控制，停滞不前新项目井然有序动工，累加同期相比数量较低，预计明年三季度挖掘机销量增长速度将实现转正定级。伴随着基础设施投资的不断使力，也为机械制造业给予相对稳定的增长引擎。

疫情连累要求

做为典型性的投入依赖性和周期性行业，中国挖掘机械领域面临销售市场规律性调节、疫情冲击性、市场竞争激烈、原料及大宗商品价格上升、排出更新，累加进出口贸易错综复杂等众多可变性。

从***新报告来说，4月挖掘机销量同期相比降幅有一定的收窄，26家挖掘机生产制造公司销售各种挖掘机同期相比降幅较上月收窄5.8％；其中国内销量同期相比降幅收窄2.6％。从每月中国挖掘机销量数据看，4月份中国挖掘机销量尚处于近年来每月销量第二位置，但是却承受了世界各国销量同比下降的巨大压力，其中国内销量环比下跌39.6%，出入口环比下跌19.3%。

图片出处：兰格钢铁研究所

兰格钢铁研究所投资分析师葛昕对***财经表明，在保增长现行政策不断加仓和加速落地式的带动下，4月份各地重大工程项目集中开工主题活动陆续开展，尤其以华中、西北及北方局部地区比较集中化，据统计，4月份重点项目建设计划投资同期相比依然保持高速发展，但是由于各地疫情不断和货物运输受到限制产生的影响，合理动工不够的状况比较明显，进而连累工程机械设备的销量。

分种类来说，4月份中国市场小挖销量为10696台，同比减少57%，降幅较上月收窄2.7％；中挖销量为3534台，同比减少69.8%，降幅较上月收窄2.2％；大挖销量1802台，同比减少59.9%，降幅较上月收窄2.6％。

在本轮疫情不断反跳的作用下，需求面会抑制。挖掘机中下游运用都集中在基本建设、房地产业、矿山开采、乡村及城市化等。在其中，基本建设和房产是挖掘机两个主要用途。

葛昕表明，一般而言，大中型挖掘机用于煤矿开采、大中型基本建设项目，中小型挖掘机用以房地产业、基本建设等建筑项目，中小型挖掘机主要运用于新农村建设、房屋改建、市政工程等特色。从每月细分化数据看，4月份中国中小型挖掘机所代表的市政管理行业延续性修复的趋势迫不得已终断，而大型挖掘机所代表的基本建设与房产行业修复过程显著要逊于预估。

光大证券觉得，充分考虑出入口高速发展、同时期数量降低，预估2022年三季度领域同比增长率有希望转正定级，2022年初至今，已经有超60座城市通过降低购房规定、减少房贷首付比例、放开贷款条件、下调房贷利率等形式平稳房地产。工程机械板块早期调整比较多，基本建设、房地产两个中下游边际改善，公司估值具有恢复室内空间。

葛昕对***财经剖析，目前来说，机械制造业承受了世界各国销量双向下降的工作压力，并且在原料上位成本费挤压成型下，今年一季度工程机械设备上市企业盈利水准得到了显著冲击性，将会对中后期有关工程机械设备公司生产制造建筑用钢市场需求的释放出来有一定的牵制。但是随着基础设施投资的进一步增强，也为机械制造业给予相对稳定的增长引擎。

图片出处：中国统计局

基础设施投资有希望高速增长

近年来，因为社会层面不断为稳定增长现行政策加仓，进而基础设施投资彰显了平稳经济发展的“主心骨”功效，但是由于现阶段各地疫情不断、俄乌局势加重、全世界通货膨胀及美国加息造成在我国经济形势自然环境的不确定因素和多变性升高，在错综复杂的下行压力眼前，基础设施投资的修复幅度大跳水。

继4月26日中间财经委第十一次会议指出“进一步加强基础建设”后，4月29日举行的中央政治局会议中再一次释放出来积极信号：全力以赴扩张国内需求，充分发挥有效投资的主导作用，加强土地资源、用电、环境评价等确保，进一步加强基础建设。

两个重磅消息大会持续注重及要求，释放出来基础设施投资做为经济发展“主心骨”，担起扩内需、促循环系统、稳定增长“旗帜”的清晰讯号。这也就意味着，做为下一步带动项目投资的重要途径，全国各地基础设施投资项目开工建设与建设正在进入加快期。

***近一段时间至今，重点项目聚集动工落地式。中国水利部此前举办促进2022年重大水利工程开建重点生产调度会商，注重加速推进重大水利工程开建，保证2022年开工建设30项左右。中国水利部表明，2022年可实现水利水电工程项目投资约8000亿人民币。将重点推进55项重要水利工程项目前期工作，执行1700余座病险水库除险加固，执行约570处大中型灌区扩建工程配套设施与智能化升级改造。

图片出处：中国统计局

此外，专项债发售加快，为基础设施投资给予资金支持。今年前4月，当地政府已发售新增加专项债券约1.35万亿，较去年同期增强了约1.12万亿。在推广行业上都更向基本建设行业歪斜。在今年的4月，地方债务募集资金用途以别的重点基本建设为主导。相与去年同期相比，别的重点基本建设占有率大幅度提高，未来有望进一步保持比较高比例。

摩根银行中国首席经济学家朱海斌对***财经表明，近期以来，好几个中央高层大会均注重应以重大基本建设项目为突破口，确保在今年的经济仍在预期效果范围内。这就意味着，不论是农田水利灌溉等传统基建新项目，或是信息内容、金融等与经济结构调整有关的全新基本建设项目，均将加大资金投入。对今年基建投资增速由年初2%～3%上涨至8%～10%。

工银国际首席经济学家程实还认为，虽然疫情要素促使一部分基本建设项目落地式迟缓，具体基础设施投资短时间比较难回暖，但仍然对基建投资增速保持开心。若疫情得到进一步操纵，基本建设项目落地式会逐步加速，后面基建企业订单数量也将在5~6月大幅度提高，在今年的基本建设增长速度将实现平均值7.5%增长水准。

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